admin光明乳业股份有限公司（以下简称“光明乳业”600597.SH）近日公布了2025年经营预测，预计全年归属于母公司所有者的净利润在-1.8亿元至-1.2亿元之间。去年同期，归属于母公司的净利润为7.22亿元，公司经营业绩由盈转亏。归属于母公司净利润较上年同期出现亏损。该公司计划将其资产出售到海外以“回收血液”。公开资料显示，光明乳业成立于1996年10月，是中国三大乳制品生产销售企业之一。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备和先进的乳品加工技术，形成了巴氏奶、保存奶、酸奶、酸奶、酸奶等系列产品。ra-高温巴氏灭菌奶和奶粉。公司于2002年8月在上海证券交易所挂牌上市，根据财务部门测算，预计2025年归属于母公司所有者的净利润将达到-1.8亿元至-1.2亿元，较上年同期出现亏损，但预计归属于母公司所有者的净利润较上年同期将出现亏损。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润在-9700万元至-3700万元之间。 2024年，光明乳业计划实现归属于母公司所有者的净利润7.22亿元。 b 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1.7亿元。对于预亏的主要原因，Bright Dairy解释称，2025年，其海外子公司Synlait Milk Limited（新西兰Synlait Milk Limited，下称“Synlait”）生产现场出现生产问题，造成库存浪费、生产成本增加等直接损失，影响了Synlait的正常收入和亏损，导致Synlait 2025年经营亏损。持有Shinraiseki股份65.25%。由于新莱特经营亏损，归属于母公司净利润为负。 Synlait之前的问题基本解决了。记者发现，市场已经预期Synlait会对光明日报的业绩产生负面影响。整体设计。 2021年2020年至2024年，新莱石净利润分别为-4000万元、2800万元、-2.96亿元、-4.5亿元，四年累计亏损7.58亿元。即使2025年上半年，新莱特也亏损6300万元，大幅侵蚀光明乳业的盈利能力。适合边距。针对这一情况，光明乳业计划出售部分资产“回血”。 2025年9月29日，光明乳业公告称，子公司Shinreit北岛工厂因产能利用率不足而出现重大亏损，影响了Shinreit整体盈利能力。 Synlait 计划以 1.7 亿美元（约合 2.88 亿新西兰元）的价格将其在新西兰北岛的资产出售给雅培实验室（“雅培”）子公司雅培营养新西兰有限公司（“雅培新西兰”）。该项目预计交付日期为2026年4月1日。本公告表明，由于多种不利因素的综合影响，北岛资产无法交付。作为我们的主要收入来源，我们肩负着重大责任。光明乳业表示，通过出售北岛资产，新莱特将能够有效解决目前面临的经营困难，集中资源和精力发展核心业务。增强竞争力，确保稳定发展。长远来看，光明乳业近年来业绩承压，营收同比下滑。 2022年至2024年，公司预计分别实现营业利润282.15亿元、264.85亿元、242.78亿元。盈利表现波动较大。 2022年至2024年，公司实现归属于母公司净利润分别为3.61亿元、9.67亿元、7.22亿元。扣除合规违规行为后，公司归属于母公司的净利润分别为1.69亿元、5.23亿元、1.7亿元。 2025年前三季度，光明乳业实现营业利润182.31亿元，同比下降0.99%。归属于母公司净利润8721.43万元，三季度单季亏损1.03亿元，同比减少3亿元较去年同期下降25.05%。公司拟增资5亿元获得小修完全控制权的计划引发关注。 2025年11月28日，光明乳业公告，拟以5亿元收购湖州福鑫创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“湖州福鑫”）持有的青海小西生物乳业有限公司（以下简称“小西生物”）40%股权。除此前于2021年收购小西牛60%股权外，光明乳业共花费约11.12亿元。本次交易后，光明乳业将完全控制小西牛。迫于自身业绩压力，光明乳业出售海外资产，同时收购境内资产。此举引起了上交所和市场的关注。光明乳业2021年首次收购小溪牛60%股权时，就建立了业绩承诺薪酬制度收购过程中要注意防范风险。创始股东承诺，小溪牛2022年至2022.4年将分别实现非净利润8456万元、9597万元、10893万元以上。但审计结果显示，小溪牛2022年业绩仅超额完成，实现扣非净利润8718.52万元，完成率为103.10%。 2023年扣除非营利活动净利润减少至7,923.28万元，完成率为103.10%。 82.56%； 2024年扣非净利润10372.3万元，完成率95.22%。三年累计扣非净利润27013.83万元，完成率为93.32%，累计未完成业绩目标。根据股权转让协议，小犀牛创始股东需支付现金补偿金3242.57万元，该金额将直接扣除股权收购对价为5亿元。需要注意的是，业绩承诺期满后，小溪牛业绩大幅下降。收购公告显示，小秀2025年1月至8月净利润为2621.61万元。剔除非净利润为3458.44万元。 1月9日，光明乳业回复上交所监管工作函。未知 对于奥西牛初始业绩承诺未实现、业绩承诺到期后首年净利润大幅下降的原因，光明乳业自称理性，回应称未能实现初始业绩承诺主要是由于乳制品行业产能过剩、乳制品消费需求下降、液态奶市场萎缩等原因。小溪牛业绩保证期结束后净利润减少的主要原因是：市场环境因素及股权转让带来的不确定性。牛小溪的业绩波动是暂时的，不存在业绩持续下滑的风险。对于收购剩余40%股权的原因和理由，光明乳业解释称，小西友业绩的波动是暂时的，其核心价值没有改变。本次收购有利于进一步完善光明乳业在西北地区的战略布局，发挥投后协同效应，避免小西和光明乳业遭受损失，保护公司及股东的合法权益。同时，光明乳业在回应中还提到，转让小西牛40%股份是为了履行2021年签署的《60%股份收购协议》。根据收购60%股份的协议，一旦业绩承诺期结束，光明乳业拥有购买选择权。公司可以使用执行价格来选择机会通过其控制的湖州福克斯收购创始股东王伟胜持有的笑秀40%股份。同时，湖州福克斯兴在业绩承诺期结束后拥有看跌期权，可以择机要求光明乳业以行权价购买小西酒40%的股份。行使认购权后，湖州福克斯兴将无法拒绝出售其持有的目标公司股份。行使回售权后，光明乳业将不会拒绝购买湖州福克斯鑫持有的目标公司股份。此次转让小溪牛40%股权，构成对《60%股份收购协议》的履行。由于小溪牛创始股东于2025年1月9日发出《回售行权通知》，光明乳业若不遵守，可能会引发违约责任。如果公司拒绝购买，可能会面临诉讼风险。小西生股东之间的诉讼对小西牛的日常经营产生了负面影响，并将给光明乳业造成损失。
（编辑：刘鹏）
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