admin□记者周立杰 2025年国内旅游市场将出现明显复苏。文化和旅游部数据显示，全年国内居民出游652.2万人次，比上年增长16.2%。从上市旅游公司公布的2025年业绩预告来看，公司盈亏相差甚远。在行业整体向好的背景下，各公司根据业务结构、资源、非经常性损益等因素，形成了不同的业绩曲线。许多公司预测，收入排名靠前的公司的增长速度将会放缓。截至2月5日，已有20余家景区、酒店、一般旅游板块上市公司公布了业绩预告和报告。总体情况是，一半盈利，另一半亏损，“头受压，尾亏，板块不一”预计到2025年，中国青旅（600138.SH）、宋城演艺（300144.SZ）、陕西旅游（603402.SH）、三峡旅游（002627.SZ）、南京商旅（600250.SH）等10余家公司有望实现盈利。旅行社和在线旅游领域预计有4家公司实现盈利。中青旅、凯撒旅游（000796.SZ）、优游旅游（002707.SZ）、热南控股（000524.SZ）均发布了2025年盈利预测及快报，预计受益于出入境旅游市场的稳步复苏，中青旅旅游产品及服务收入将同比增长。 2025年，其战略投资业务也将稳步推进，在业绩报告中，预计公司2025年营业总收入将突破100亿元，达到113.39亿元，较前期增长13.88%。s 年。净利润方面，归属于上市公司股东的净利润8388.72万元，较上年同期下降47.72%。中青旅表示，净利润水平下降主要是由于利润结构发生变化。其中，旅游产品、服务和战略投资业务毛利率水平较低。景区管理业务受到细分市场竞争加剧和天气状况的影响。经营数据较去年同期下降，投资收益进一步下降。继续随着重组，历史悠久的全服务旅游公司凯撒旅游预计将在2025年扭亏为盈，标志着其业绩较上年净亏损有显着改善。根据盈利预测，凯撒旅业预计实现归属于上市公司股东的净利润3200万元至4800万元，同比增长131.06%至146.58%，扭亏为盈。扣除非经常性损益后的净利润为-1.6亿元至-9000万元，去年同期为-8532.68万元。凯撒旅游预计扭亏为盈的主要原因将是子公司相关诉讼的有效解决或判决以及子公司前期信用损失准备的相应核销或随着债务重组的进展而确认收入。公司参与*ST张谷（000430.SZ，“张家界”原值简称）重组投资，因标的股票价格变动产生公允价值变动收益。上述项目均为非经常性损益。 Uoshin Kanko 和 Reinan Holdings 均下调了盈利预测。裕信旅游拟收购丽江股份2025年，董某实现净利润500万元，较上年大幅下降95.28%。扣除非经常性损益后净利润0.7亿元，同比下降33.44%。岭南控股预计2025年归属于上市公司股东的净利润为70至7500万元，同比下降50.05%至53.38%。预计扣除非经常性损益后净利润6050万元至6650万元，同比增长0.05%至9.97%。继净利润大幅下降后，游信旅游表示，由于准备金用于弥补母公司累计亏损，账面首次核销递延所得税资产7151.38万元，导致净利润下降。其次，由于国际形势变化和市场竞争加剧，我们的销售增速放缓，毛利率和盈利能力同比下降。行业巨头桂林旅游和大连圣亚预计将出现销售额和净利润亏损。桂林旅游预计2025年归属于上市公司股东的净利润将达到1100万元，而去年同期净利润为2000万元，扭亏为盈446.31万元。扣除非经常性损益后，净利润为-4860万元（上年同期为-199,682千元），大幅减少亏损。基本每股收益为0.0235元。桂林市旅游局表示，扭亏为盈的主要原因是2025年接待游客人数较上年增长约9.97%。由于转让江滩峡旅游公司100%股权，非经常性损益约为2900万元。由于公司已收回前期欠款，返还拨备1999万元。n 呆账和非经常性损益相应增加。此外，我们预计资产和信用减值损失总计约人民币3500万元。大连三亚预计2025年归属于母公司所有者的净利润在2200万元至3300万元之间（较去年同期的7018.22万元有所下降），与去年同期相比有望由亏转盈。预计2025年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润在4780万元至7170万元之间。该公司表示，业绩波动的主要原因是诉讼赔偿金、诉讼代理费以及弥补公关投资金额与上一财年相比差异的义务等综合因素。大型人工舞台公司宋城演艺预计营业利润2025年21.5亿元至23.65亿元（去年同期为24.17亿元）。预计归属于上市公司股东的净利润为7.11亿元至9.15亿元，同比下降32.21%至12.75%。扣除非经常性损益后的净利润为6.80亿元至8.84亿元，同比下降34.12%至14.36%。宋城娱乐表示，收入下降是由于其轻资产制作业务订单稳定，但逐步交付计划下确认的收入同比下降。此外，由于当地旅游环境变化及行业竞争加剧，部分项目收入出现阶段性下降。此外，报告期内人员成本和费用有所增加。非经常性损益影响公司净利润约3100万元。而*ST，刚刚宣布完成其重组计划预计，张谷将在2025年减少亏损，公司希望法院批准重组。该公司请求撤销该裁定所施加的排除风险警告。经营预测显示，预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损为4.5亿元至5.5亿元，同比下降22.69%至5.51%。扣除非经常性损益后，净利润从4.32亿元降至亏损5.32亿元，同比亏损25.73%至8.54%。营业利润预计在4亿元至4.8亿元之间。基本每股收益亏损0.56元/股，导致亏损0.68元/股。亏损的主要原因是子公司大庸古城资产恶化。旅游企业的业绩普遍承压。西安旅游局或面临被熟食店风险特德。旅游综合类上市公司云南旅游（002059.SZ）亏损扩大。西安旅游（000610.SZ）、曲江文旅（600706.SH）、天府文旅（000558.SZ）预计继续亏损。云南省旅游局预计，2025年归属于上市公司股东的净利润为-5.8亿元至-3亿元（去年同期为-2810.15万元）。扣除非经常性损益后净利润为-5.9亿元至-3.1亿元，去年同期为-3.36亿元。公司表示，新业务开发仍处于发展阶段是业绩波动的主要原因，旅游文化科技板块销售额和毛利率较去年同期有所下降。传统旅游业务受顾客消费下降影响，导致营业收入下降埃努埃。此外，公司对出现恶化迹象的资产计提减值准备，可能对其经营业绩产生一定的负面影响。受传统景区门票收入和猫收入下降影响，曲江文旅预计2025年归属于母公司所有者的净利润约为-1.3亿元至-1.65亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为-2.15亿元至-2.5亿元。值得注意的是，区域性上市旅游公司西安旅游预计2025年底净利润为负，净资产为负。根据盈利预测，该公司将在2025年入股上市公司。公司预计净利润将达到亏损2.37亿元，去年同期为亏损2.9亿元，去年同期净利润为负。去年同期亏损2.6亿元。非经常性损益后净利润减少2.66亿元至2.11亿元，去年同期为亏损2.62亿元。预计期末归属于母公司股东权益为-5,331.74万元至-31,740万元。若2025年末经审计归属于母公司净资产为负值，公司股票交易可能在2025年年报披露后被实施退市风险警示。
（编辑：蔡青）
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